Zatímco recese je zpomalení na pár měsíců, krize znamená prudký pád, který může trvat roky. Krachují firmy i banky, nezaměstnanost vyletí vysoko a spousta rodin se propadne do chudoby. Lidé ztrácejí důvěru, přestávají utrácet a tím pád ještě prohlubují.

Nejznámějším příkladem je velká hospodářská krize (deprese) ve 30. letech 20. století. Začala krachem newyorské burzy v říjnu 1929 a v USA vyhnala nezaměstnanost až ke čtvrtině všech práceschopných lidí. Bída a beznaděj z těch let pomohly v Evropě k moci i extremistickým hnutím.